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晨会精华:临近小长假!反弹的过程或一波三折 当前关注三个方向

回顾周三A股行情,A股迎来报复性的反弹。。早盘A股整体走势震荡偏弱,沪深两市全线低开,随后震荡反复,临近午间股指又有所拉升;午后宁德时代等权重大涨下,带动三大股指进一步展开进攻,强势格局一览无遗。

正如中原证券所述,。周三A股市场先抑后扬、大幅反弹,沪指盘中一举突破2900点整数关口。随着市场风险的充分释放,众多利好政策的有力推进,场外资金开始加快进场做多的节奏,A股有望迎来较大力度的反弹行情,建议投资者密切关注政策面以及资金面的变化情况。

该机构进一步分析,预计沪指短线继续震荡上扬的可能性较大,创业板市场短线继续反弹的可能较大。建议投资者短线关注新能源、半导体以及航天军工等行业的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

从技术面来看,东吴证券指出,上证指数在下破3000点后加速调整,也因此酝酿了短线超跌反弹的动力,3000点支撑跌破后转为压力,短线反弹需要留意该位置看能否有效收回。从大的趋势看,目前仍处于下降周期中,但走势类似2018年下半年的反复宽幅震荡筑底阶段,趋势未扭转前反弹中追高还是要谨慎些,注意操作节奏的把握。

就后市而言,国盛证券表示,临近小长假,外围市场的不确定性或导致反弹并不会一蹴而就,3000点有望成为考验本轮反弹成色的第一个重要阻力,节前谨慎追高,投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。

配置上,在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸,“稳增长”将成为驱动市场运行的主要逻辑,关注低估值、攻守兼备的银行和地产,建筑建材等传统基建,风电光伏等新型基建,建议结合业绩性价比,适当布局物流、机场、酒店等主题板块。

不过,山西证券认为,海内外利空因素尚未完全出清的大环境下,A股估值持续承压,市场情绪低落,修复尚需时日,虽然市场大概率已经非常接近中长期底部位置,但磨底阶段不太可能很快结束,反弹的过程仍会一波三折,现阶段建议重点关注具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股,同时疫后复苏预期正在形成,建议继续关注全国各地供应链恢复情况,短期看超跌的成长板块更容易受到市场关注。

宏观方面,西部证券提到,新冠疫情多点散发对工业企业生产经营以及供应链的负面影响正逐步显现。若本轮疫情能够在5月得到控制,我们判断二季度将是全年经济底部。随着近期促消费、强基建等相关政策相继落地,以及再贷款等结构性货币政策工具在行业及企业纾困中的运用,预计后续稳增长政策将继续加码,消费、基建等下游需求扩张有望支撑工业企业营收逐步企稳。

在操作策略上,中金公司表示,当前关注三个方向:1)在市场“磨底”阶段,估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益,如传统基建、地产稳需求相关产业链(地产、建材、建筑、家电、家居等)等;

2)前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费,自下而上择股,包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等;

3)制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放,但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。

反弹买什么?申银万国证券提出建议,先把握好眼前的改善局面。第一、美联储紧缩预期兑现交易,对应超跌的科技制造修复。电力设备、国防军工、电子和计算机的短期性价比极高,创业板相对沪深300 的性价比极高。反弹中,科技成长是弹性更高的方向。

第二、疫情缓和叠加2次“政策底”也在加速兑现,重点关注逻辑瑕疵只有疫情的消费品(白酒、医美),稳增长政策催化更确定的是基建,关注建材建筑,中期仍看好煤炭。这个机会,将随着后续政策催化和效果验证逐步展开,是有望走得更稳更长的方向。

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